公开市场结束12周净投放 单日“吸水”1000亿

公开市场结束12周净投放 单日“吸水”1000亿

在连续12周净投放后，10月18日，央行本周在公开市场提前实现净回笼。

央行18日公告显示，招标发行100亿元人民币一年期央票，发行价为96.54元，发行利率连续第八周持平于3.5840%；同时进行300亿元28天期正回购，中标利率持平于2.8%，以及600亿元七天期正回购，中标利率亦持平于2.7%。

央行单日回笼资金达到1000亿元，而本周有60亿元三个月期央票和430亿元一年期央票以及500亿元正回购到期，到期资金合计990亿元，因此本周已经提前实现净回笼。

上周公开市场到期资金1480亿元，周二央行通过一年期央票、7天期和28天期正回购回笼资金1000亿，周四又通过三个月和三年期央票以及91天期正回购回笼资金570亿元，因此，上周公开市场本应是净回笼资金90亿元。不过，由于10月第一周恰逢国庆假期，有1390亿元没有对冲，因此上周公开市场仍应视作净投放，规模为1300亿元。由此央行在公开市场实现连续12周净投放，规模达到5840亿元。

在公开市场持续净投放以及季末因素消除的背景下，国庆假期后货币市场流动性较为宽松，质押式隔夜回购利率已经降到3%以下。10月18日，尽管公开市场本周已提前实现净回笼，但货币市场利率仅小幅回升，早盘隔夜回购利率上涨2个基点左右，约报2.84%，7天期回购利率上涨12个基点左右，约报3.48%。

“回购利率近期快速回落与9月份超储资金显著增加有关，我们预计银行超储率已回升至1.5%左右。由于超储率出现明显回升，同时考虑到11-12月还有大量的财政存款投放，我们认为央行为防止流动性过于泛滥，公开市场回笼力度会逐步加大。”中金公司在10月18日发布的利率策略周报中表示。

在较为宽松的流动性推动下，近期央票一二级市场利差有所缩窄，央行亦得以从上周起顺势提高各期限央票的发行量，上周四还重启三年期央票发行。不过，中金公司认为，目前三年期央票发行利率下调的可能性不大，而如果央行不愿意大量增加三年期央票发行量，同时又维持发行利率不变，可能采取类似于数量招标的方式。

“在这种情况下，虽然三年期央票会维持一定的一二级利差，但央行会持续加大短期工具的回笼力度，将公开市场操作重新恢复净回笼状态，使7天回购利率维持在3%以上。”中金公司报告称。

在公开市场操作回笼功能渐渐恢复之际，市场预计上调存款准备金率的可能性进一步下降，甚至不排除在加大公开市场回笼力度的同时，适度下调存款准备金率以调节流动性。

    河南亿利达钢铁有限责任公司为舞钢三金物资有限责任公司的兄弟公司，代理宝钢、武钢、鞍钢、济钢、首钢、邯钢、秦钢等各大钢厂板材。
    主要经营：压力容器及锅炉用钢板、低合金高强度钢板、造船及采油平台用钢板、耐磨钢板、建筑结构用钢板、桥梁用钢板、高强度高韧性钢板、油气输送管线用钢板、专用条件钢、碳素结构钢板、合金结构钢板、模具用钢板、等12大系列，390多个品种。可做切割、加工、法兰、异形件及各种钢材的深加工业务。